现代时间序列经济计量学的一个重要研究课题,是探索经济时间序列数的动态结构,研究它们的统计性质,理解产生这些经济数据的生成特点和性质,从而能更有效地利用经济数据构造和建立经济计量模型,用以作经济预测,检验各种理论的可靠性和可行性。20世纪70年代以前计量经济学的建模方法都是以“经济变量平稳”这一假设条件为基础，稳定过程的特点是有一个均值,且在每一时刻对均值的偏离基本相同。但在实际中,许多经济指标的时间序列都是非平稳的,并不具有固定的期望值,并且呈现出明显的趋势性和周期性。格兰杰1972年首先证明了,如果直接将非平稳时间序列当作平稳时间序列来进行回归分析,可能会造成“伪回归”,即变量间本来不存在相依关系,但回归结果却得出存在相依关系的错误结论。经济变量表现出的非平稳性使传统建模遇到了前所未有的困难。
经济理论认为,某些经济时间序列存在长期均衡关系。例如,净收入与消费、政府支出与税收、工资与价格、进口与出口、货币流量与价格水平、商品现期价格与期货价格等之间。一般说来,上述经济时间序列属于非平稳序列,其方差与时间t成正比。看起来这些经济变量之间似乎不会存在任何均衡关系,但事实上若干个非平稳经济时间序列的某种线性组合却有可能是平稳序列。格兰杰敏锐地注意到了这一现象,利用其扎实的数学和计量经济学功底,提出了“协整”的概念及其方法。所谓“协整”,是指多个非平稳经济变量的某种线性组合是平稳的。目前,协整分析已成为处理非平稳金融、经济变量相依关系的行之有效的方法。
从协整的定义可以看出,如果一些金融、经济变量被某经济系统联系在一起,形成一个协整系统,那么在一定条件下这些变量应该具有均衡关系。尽管各个金融、经济变量具有各自的长期波动规律,每一个序列的矩会随着时间变化而变化,但它们的某重线性组合却存在稳定的矩,从而表现出这些非平稳变量之间存在着一个长期稳定的关系。
协整理论主要用来探测变量间是否真的存在均衡相依关系,对于用非平稳变量建立经济计量模型,以及检验这些变量之间的长期均衡关系非常重要。首先,如果多个非平稳变量具有协整性,则这些变量可以合成一个平稳的时间序列。这个平稳的时间序列可用来描述原变量间的均衡关系。只要均衡关系存在,原变量间的平稳的线性组合就存在。其次,当且仅仅当若干个非平稳变量具有协整性时,由这些变量建立的回归模型才有意义。所以,协整性检验也是区别真实回归和伪回归的有效方法。最后,具有协整关系的非平稳变量可以用来建立误差修正模型。由于误差修正模型把长期关系和短期动态特征结合在一个模型中,因此既可以解决传统计量经济模型忽视伪回归的问题,又可以克服建立差分模型忽视水平变量信息的弱点。
格兰杰在协整概念的基础上,进一步提出了著名的“格兰杰协整定理”,目的在于解决协整与误差修正模型之间的关系问题。该定理的重要意义就在于其证明了协整概念与误差修正模型的必然联系。若非平稳变量之间存在协整关系,则必然可以建立误差修正模型；若用非平稳变量可以建立误差修正模型,则该变量之间必然存在协整关系。在随后的工作中,格兰杰拓展了协整分析,包括处理季节趋势序列的季节协整和处理偏离超过临界值后即向均衡调整的序列的门限协整。
格兰杰不仅在理论上建立了协整概念,在现实经济分析中也做了大量的有关实证研究,引起理论界和实际政府部门的广泛注意。格兰杰学术观的一个突出特征是,一贯注重理论的现实实用性。他一贯认为和倡导经济学应该像物理学那样,重视解决实际经济问题。正因为一直坚持实用的学术观点,他才从最初学习数学,转入学习统计学,到最后定位在数学、统计、经济学相结合的计量经济学研究。格兰杰一直坚持用简洁明了的文笔表述自己的学术观点,这也在一定程度上促使他的理论更加迅速地传播开来,是他著述颇丰的重要原因。
另外,作为大学教师,格兰杰在教学上颇具匠心,贯彻了他一贯的学术研究风格注重现实应用性。他很注重对学生的启发式与实践性教育,让学生能在实际应用中对所学的经济学知识和计量经济学方法有直接的、感性的认识。
近年来,格兰杰的注意力主要集中于面板数据(paneldata)研究。他认为,这种由相同截面数据构成的时间序列数据研究不仅有助于数学、统计学和经济学更紧密地结合,还将成为未来至少五年内计量经济学的主要发展方向。
